对比日经225指数和日经ETF的收益表现★◈◈，截至5月10日★◈◈，日经ETF的基金净值集体在过去一个月跑输指数约2个百分点★◈◈。拉长时间来看★◈◈，今年以来太阳集团太阳集团★◈◈，日经225指数上涨14.24%★◈◈，而日经ETF的平均净值涨幅仅有5.42%★◈◈，收益差距拉大到了近9个百分点★◈◈。
今年以来★◈◈，日元兑人民币的贬值幅度已经达到了7.56%★◈◈，虽然日本央行表示密切关注日元疲软对通胀的影响★◈◈，市场也普遍认为日本当局已经在4月29日★◈◈、5月2日两度干预汇市力挺日元★◈◈，但日元汇率在小幅提升后持续震荡★◈◈，目前仍未见明显企稳信号★◈◈。
例如★◈◈，截至5月10日★◈◈，日经225指数近一个月的跌幅为3.42%★◈◈，而同期工银瑞信★◈◈、易方达www.tyc234cc.com★◈◈！★◈◈、华安★◈◈、华夏旗下日经ETF的基金净值分别下跌5.42%★◈◈、5.43%★◈◈、5.50%★◈◈、5.83%★◈◈，集体跑输指数约2个百分点★◈◈。
二级市场上★◈◈，日经ETF的跌幅进一步放大★◈◈，截至5月10日★◈◈，华夏★◈◈、华安★◈◈、易方达★◈◈、工银瑞信旗下日经ETF的场内价格★◈◈，在近一个月分别下跌了6.77%★◈◈、7.16%★◈◈、7.52%古天乐代言太阳集团城★◈◈！★◈◈、7.91%★◈◈，平均跑输指数约4个百分点★◈◈。
一位日经ETF的投资者也告诉券商中国记者★◈◈，自己在年初购买了日经ETF产品★◈◈，虽然日经225指数在今年大涨★◈◈，有约14%的涨幅★◈◈，但由于日元贬值导致人民币兑换金额减少太阳成集团★◈◈。★◈◈，他的实际收益率只有6%左右★◈◈，远远低于同期日经225指数涨幅★◈◈。
除了日经ETF外★◈◈，南方基金旗下还有一只日本东证指数ETF★◈◈。日本东证指数近一个月的跌幅为0.53%★◈◈，而该ETF近一个月的基金净值下跌2.84%★◈◈，场内价格下跌3.10%★◈◈，也均跑输指数★◈◈。
上述日经ETF★◈◈、日本东证指数ETF虽然以人民币募集和计价★◈◈，但经过换汇后主要投资于以日元计价的日本股市太阳集团★◈◈，如果日元相对于人民币贬值★◈◈，将对基金收益产生不利影响★◈◈。
类似的情况还发生在中韩半导体ETF★◈◈、亚太精选ETF等产品上★◈◈。近一个月以来★◈◈，中韩半导体ETF的基金净值下跌0.38%★◈◈，场内价格下跌0.48%澳门太阳成集团★◈◈，★◈◈，同期中证韩交所中韩半导体指数的跌幅为0.33%★◈◈；亚太精选ETF的基金净值下跌0.94%★◈◈、场内价格下跌0.74%★◈◈，而同期富时亚太低碳精选指数上涨0.23%★◈◈。
不过★◈◈，值得注意的是★◈◈，上述跨境ETF的业绩基准★◈◈，大多选用经汇率调整后（或使用估值汇率折算）的基准指数收益率★◈◈，因此相较业绩基准并没有大幅偏离★◈◈，甚至有产品在近一个月小幅跑赢业绩比较基准的收益率★◈◈。
以日本为例★◈◈，今年一季度★◈◈，日本经济延续良好复苏势头★◈◈，居民收入增长与消费提振逐步形成正向循环★◈◈，通胀缓步回升★◈◈。鉴于通胀的稳步上行★◈◈，日本央行在3月份正式结束负利率政策★◈◈，将政策利率从负0.1%提高到0至0.1%范围内★◈◈，同时结束收益率曲线控制政策★◈◈，标志着日本维持了约11年的超宽松货币政策开始走向正常化★◈◈。
但在汇率方面太阳集团★◈◈，虽然市场预期日本央行将逐步退出超宽松货币政策★◈◈，日元汇率随之会出现逐渐走强趋势★◈◈，但受美元持续走强影响★◈◈，今年以来日元兑美元★◈◈、日元兑人民币汇率均贬值较多★◈◈。据Wind数据统计金融法则★◈◈，★◈◈，截至5月10日★◈◈，日元兑人民币已经贬值了7.56%★◈◈。
近期★◈◈，日本央行多次表态太阳成集团tyc7111cc★◈◈，★◈◈，会密切关注日元疲软对通胀的影响★◈◈，金融市场也普遍认为★◈◈，日本当局已经在近期两度干预汇市力挺日元★◈◈，第一次是在4月29日投入约5.5万亿日元★◈◈，第二次是在5月2日投入约3.5万亿日元★◈◈。
但日元兑美元汇率从160.21回升至151.85后再度回落★◈◈，截至5月10日★◈◈，日元兑美元汇率跌至155.72附近太阳集团★◈◈，日元兑人民币汇率跌至4.64附近★◈◈。
“对于日本央行来说★◈◈，干预汇市并不是为了引导日元升值晚上在车上吃我的葡萄★◈◈，而主要是遏制日元汇率无序下跌★◈◈，因为日元贬值有助于日本通胀率持续走高★◈◈，帮助日本彻底摆脱困扰近30年的通缩状况★◈◈。”一位QDII基金经理向记者分析表示★◈◈。
Wind数据显示★◈◈，截至5月10日★◈◈，全市场4只日经ETF近一个月以来均呈现份额净增长的态势★◈◈，其中华安日经225ETF的份额逆市增长了8500万份★◈◈，易方达★◈◈、华夏★◈◈、工银瑞信的日经ETF净增长了850万份★◈◈。此外★◈◈，南方日本东证指数ETF也在同期增长了440万份★◈◈。
摩根日本精选的基金经理张军认为太阳集团★◈◈，日本股票指数在报告期内快速上涨后★◈◈，在3月份开始出现盘整★◈◈，主要是部分投资者希望在日本央行利率决议前卖出股票以锁定利润★◈◈。
他也同时指出★◈◈，虽然日本央行在3月宣布放弃负利率政策★◈◈，但日本央行官员在会后向市场重申其依然宽松的货币政策立场★◈◈。所以太阳集团★◈◈，这次日本央行的决议并没有给市场带来大的政策转向风险★◈◈，后续投资者应将更多的注意力放在美联储的利率政策走向上★◈◈，本基金对汇率走势保持关注★◈◈，当前仍维持日元升值预期★◈◈。
而对于日股★◈◈，张军认为★◈◈，支持日本股市上涨的三个中长期因素包括★◈◈：1.日本走出通缩时代★◈◈。通胀价格指数已经连续22个月维持在2%以上晚上在车上吃我的葡萄★◈◈，且今年的涨薪幅度超预期★◈◈，有望支撑住未来的物价★◈◈。2.全球投资者对日本股市有分散风险的配置需求澳门太阳网城★◈◈。从稳定的美日关系和抵御通胀的角度来看★◈◈，日本股市仍有吸引力★◈◈，或也可从分散风险中受益★◈◈。3.公司治理改革在加快步伐★◈◈。
也有机构指出★◈◈，日元短期内仍将面临较大的波动风险晚上在车上吃我的葡萄★◈◈。因而★◈◈，投资日本主题ETF时仍需高度关注汇率风险晚上在车上吃我的葡萄★◈◈。
好买财富认为★◈◈，从投资的角度来说★◈◈，日本股市的投资受到汇率波动的影响较为显著★◈◈。当前日本经济基本面仍然较强太阳集团★◈◈，叠加美联储降息周期的利好晚上在车上吃我的葡萄★◈◈，日股的配置性价比仍然较高★◈◈。投资者可考虑等待汇率趋于平稳后太阳娱乐集团app下载★◈◈，★◈◈，结合股市性价比选择适合的日经QDII进行投资★◈◈，有机会获取汇率升值与股市上涨的双重收益★◈◈。
