太阳成太阳成集团tycღ✿，太阳成集团tyc9728ღ✿，太阳成集团官网澳门太阳城官网ღ✿！太阳成集团ღ✿，澳门太阳集团官网下载ღ✿，当地时间5月4日ღ✿，2024年巴菲特股东大会刚落下帷幕ღ✿，伯克希尔-哈撒韦董事长兼CEO沃伦·巴菲特（巴菲特）如约与四万余名参会股东ღ✿，其中包括数千名来自中国的投资人面对面交流ღ✿。
与往年的股东大会不同ღ✿，陪伴在93岁的巴菲特身边的ღ✿，不再是查理·芒格（芒格）ღ✿，而是伯克希尔公司副董事长格雷格·阿贝尔（阿贝尔）和阿吉特·贾恩（贾恩）ღ✿。他们在6个多小时的交流中ღ✿，共同回答了各界投资人34个问题ღ✿，涉及科技股ღ✿、国际市场ღ✿、能源投资ღ✿、生成式AIღ✿、保险业务ღ✿、人生最高价值等各个方面ღ✿。
苹果公司极有可能在2024年底仍然是伯克希尔最大的单一股票ღ✿，我们还是会长期持有苹果ღ✿、可口可乐和美国运通这三家公司的股票ღ✿。
我对人工智能一无所知ღ✿，但这并不意味着这个技术不重要ღ✿，AI的发展让我有些紧张ღ✿，AI会引发欺诈问题ღ✿。
芒格曾经有两次与我意见相左ღ✿，分别是建议投资比亚迪和COSTCOღ✿。两次芒格都是拍桌子强烈要求要买ღ✿。如今回头再来看ღ✿，这两个决定都是芒格正确ღ✿。
巴菲特ღ✿：我们多年来的投资理念随着资本的增加其实也有所改变ღ✿，但是最基本的原则还是格雷厄姆的哲学ღ✿。这也是为什么我们一直以来拥有像美国运通和可口可乐这样出色的公司ღ✿。苹果甚至更好ღ✿。我们还会长期持有这三家公司的股票ღ✿，而且在过去也取得了不错的成绩ღ✿。
巴菲特ღ✿：我们主要投资会在美国ღ✿。我们投资的一些公司比如运通ღ✿、可口可乐都有全球业务ღ✿，是全球消费者都会优先考虑的饮料或是支付手段ღ✿，全球难以找到这样与之相当的投资标的ღ✿，他们的业务很强ღ✿。
我对于投资日本公司很满意ღ✿，但对全世界还有其他不少国家不够理解ღ✿，所以还是以美国为主ღ✿。因为不能容忍可能赔钱的状况ღ✿。
巴菲特ღ✿：上世纪30年代时ღ✿，一些私营电力公司或公共事业公司或许比国有的更有效率ღ✿。现在ღ✿，该领域公司必须有大量投入蜜芽my77738ღ✿，所以有时私人投资人没法做到ღ✿。
伯克希尔的能源领域投资令我们很满意ღ✿。我们会有回报ღ✿，但回报率可能不会让我们变得很富有ღ✿。当然ღ✿，如果完全没回报我们也不会做ღ✿。
（小插曲ღ✿：巴菲特口误ღ✿，把阿贝尔叫错成芒格ღ✿。巴菲特说“我已经习惯了”ღ✿，他承认可能之后还会有这种口误ღ✿。阿贝尔说ღ✿，这是巨大的荣幸ღ✿。）
阿贝尔ღ✿：今天面临的挑战源于我们对公用事业有很大投资ღ✿。伯克希尔很注意对公共事业的投资ღ✿。伯克希尔有AI方面的开发ღ✿。至少有10亿美元以上的改变ღ✿。多地发生野火ღ✿，引发大量索赔ღ✿。所以伯克希尔面临不少诉讼ღ✿，这是一个巨大的挑战ღ✿。
政府需要立法和改革ღ✿，私营企业才能用渐进式的资本投入ღ✿，参与能源项目ღ✿。在犹他州我们对投资感到放心ღ✿。他们最近通过了法案ღ✿，把非经济类野火的损失设了上限ღ✿。
巴菲特ღ✿：我对人工智能一无所知ღ✿。作为一个对它一无所知的人ღ✿，它有巨大的好处和巨大的危害潜力ღ✿。无法对AI的前景进行估计ღ✿，但它的发展令我感到紧张ღ✿。
问题五ღ✿：当初为何买了Geico（美国第三大车险企业）而不是Progressive？后者在数据分析方面做的更好ღ✿。
巴菲特ღ✿：与保险行业的同行相比ღ✿，Geico在数据分析方面仍在追赶ღ✿，Geico面临的缺点之一是它在将利率与风险相匹配ღ✿，以及根据风险特征对产品进行细分和定价方面ღ✿，做得不够好ღ✿。Geico在管理风险方面并不擅长ღ✿，但仍在继续努力ღ✿，正在采取措施缩小差距ღ✿，到2025年底ღ✿，我们在数据分析方面应该能与最优秀的玩家并肩作战ღ✿。
Geico的投保成本是全行业最低的ღ✿，这个优势无法替代ღ✿。我们最想要的是保险行业最佳模型ღ✿，并且能以低成本继续为客户服务ღ✿。
巴菲特ღ✿：我完全信任我的妻子和孩子ღ✿，但并不意味着我会向他们征求买什么股票的建议ღ✿。在管理金钱上ღ✿，几十年来ღ✿，芒格是最适合的交谈对象ღ✿，这不代表我不参考他人的意见ღ✿。我的妻子和孩子这些年也变得越来越聪明ღ✿，有时我会听他们讲很多ღ✿。有时我会忽略细节ღ✿。
贾恩ღ✿：环境变迁肯定会增加我们的风险ღ✿。责任险和一些灾难险都是重要议题ღ✿，去年年底就对相关保险进行了重新定价ღ✿。由于环境变化ღ✿，保险必须涨价才能维持正常经营ღ✿。
贾恩的出现让我们做到保险业务现在这样ღ✿。现在伯克希尔打造的保险业务架构ღ✿，在贾恩出现前完全不可想象ღ✿。保险是伯克希尔最重要的业务线条之一ღ✿。投资也很重要ღ✿，但完全不能跟保险相提并论ღ✿。
贾恩ღ✿：没有任何人是不可以取代的ღ✿，比如库克接替乔布斯以来ღ✿，做了很好的工作ღ✿。我们董事会关注继任者ღ✿。
巴菲特ღ✿：和芒格每天都在做令自己开心的事情ღ✿。芒格很喜欢学习ღ✿，他对很多事情感兴趣蜜芽my77738ღ✿，他兴趣比我广ღ✿，我们俩在一起志趣相投ღ✿，在一起度过的时间比独处开心ღ✿。
芒格曾经有两次与我意见相左ღ✿，分别是建议投资比亚迪和COSTCOღ✿。两次芒格都是拍桌子强烈要求要买ღ✿。如今回头再来看ღ✿，这两个决定都是芒格正确ღ✿。
如果有机会再与芒格共度一天ღ✿，跟我们之前所有的日子都不会有太大区别ღ✿。我从来没见到哪个人像芒格这样ღ✿，在99岁时活到人生巅峰ღ✿。
贾恩ღ✿：网络攻击涉及的市场至少100亿美元的价值ღ✿。对于是否做网络安全保险ღ✿，我们是很谨慎的ღ✿。很难了解损失如何计算ღ✿，而且涉及到如何制定运作标准ღ✿，计算量是很庞大的ღ✿。这是很庞大业务ღ✿，有时盈利很高ღ✿，有时损失会很大ღ✿。
阿贝尔ღ✿：我们在做能源的切换ღ✿，转向可再生能源ღ✿，但是ღ✿，无法立即完成转换ღ✿，在以后的两年之中ღ✿，会减少传统能源ღ✿，我们会持续在内华达州进行转换ღ✿，但是还是要考虑客户成本ღ✿。
巴菲特ღ✿：转型是一个复杂的过程ღ✿，需要考虑多方面影响ღ✿，我们需要全盘统筹ღ✿，成本和技术的考虑ღ✿，比如太阳能如果不解决储能问题ღ✿，就没法做到完全替代ღ✿。比尔盖茨也在做这方面的工作ღ✿，但是还是需要花时间ღ✿。
贾恩ღ✿：在佛罗里达州ღ✿，车险保费急剧增长ღ✿。当地风灾发生频率变高ღ✿，损失严重ღ✿，造成保险业务的损失ღ✿。佛罗里达是很大的市场蜜芽my77738ღ✿，而当地立法者在通过法律降低费率ღ✿，我们希望当地的保险业能恢复正常ღ✿。佛罗里达有自己的问题ღ✿，损失会增加ღ✿，但最终会达到制衡ღ✿。
巴菲特ღ✿：你们很幸运ღ✿，生活在美国ღ✿，这里有无限的机会ღ✿，很多其他国家是没有的ღ✿。查理芒格之前的建议ღ✿，我想告诉你们ღ✿。首先ღ✿，把教育做好ღ✿。针对你自己个人的情况ღ✿，与正确的人打交道太阳成集团ღ✿。试着回顾一下自己的人生道路ღ✿，今天就开始ღ✿，去找到你想要的目标ღ✿，志同道合的人ღ✿，可能会有困难ღ✿，但只要有足够的自信以及坚持ღ✿，你会成功的ღ✿。
问题十六ღ✿：印度经济很好ღ✿，目前是世界第五大经济体ღ✿，很快成为第三ღ✿，伯克希尔是否在印度找机会？什么能驱动你们在印度做投资？
巴菲特ღ✿：印度是很好的市场ღ✿，问题在于我们对印度市场的理解有没有优势ღ✿，我们的投资是否是印度希望我们想参与的ღ✿，我们有专门的人负责ღ✿，去评估我们的优势进而去抓住机会ღ✿。日本市场很好ღ✿，印度也是不错ღ✿，但是我现在没办法判断是否一样ღ✿，我们必须根据实际情况再去做具体判断ღ✿。
问题十七ღ✿：伯克希尔如果有新的建筑师加入ღ✿，会有怎么样的工作？（巴菲特此前将芒格称为公司的建筑师ღ✿。）
巴菲特ღ✿：如果董事会要找到新的总监ღ✿，有些人也许会65岁就退休ღ✿，虽然这不太经常发生ღ✿。我们的经理人必须要频繁做决策ღ✿。这是一个在我们现有系统中非常困难的工作ღ✿。有些人跟我们讲过ღ✿，两个人不要搭同样的飞机或者同一辆车太阳成集团ღ✿。比如ღ✿，阿贝尔工作职责ღ✿，他必须要告诉我们董事ღ✿，做了哪些事情ღ✿，哪些事情要发生ღ✿。我们所有董事要决定ღ✿，阿贝尔是不是做了正确的决定ღ✿。我们要找经历充沛ღ✿、能够鼓舞人心的经理人ღ✿。我们现在层面是多元化的人选ღ✿，人选都是最佳的ღ✿，我们已经得到了伯克希尔最好的一群经理人ღ✿。
巴菲特ღ✿：我们的决策一定是代表股东的利益ღ✿，我们的是吗非常清晰ღ✿。今后二十年ღ✿，我们会提供一些项目ღ✿，董事会和我们管理层今后会有不同的决策ღ✿。我觉得我们很有可能还找到像汤姆·墨菲（伯克希尔前董事）这样很好的经理人蜜芽my77738ღ✿。要看未来公司的人ღ✿，他们怎么想ღ✿。当我离开伯克希尔以后ღ✿，也许公司每二十年都要做一次正确的决策ღ✿，也许决策错了ღ✿，就要改过来ღ✿。这就是要有董事会的原因ღ✿。我们有正确的人在董事会ღ✿，他们可以做正确的决策ღ✿，他们不会把自己太当回事ღ✿，不把伯克希尔作为跳板ღ✿。
巴菲特ღ✿：目前我们都还没想好怎么去用这笔钱ღ✿，现在美国国债利率这么高ღ✿，我们只在正确的时候才出手ღ✿。现在没有足够有魅力的标的适合我去投资ღ✿，后面再看吧ღ✿。
巴菲特ღ✿：房地产行业会经历一场变革ღ✿，接下来会有一系列的改变ღ✿，房产经纪人仍然很重要ღ✿，但是这个佣金的架构可能要变ღ✿，至于这场和解ღ✿，我个人也是很惊讶的ღ✿。各行各业都会有黑天鹅事件发生ღ✿，我们要做的就是及时应对ღ✿。
（背景ღ✿：美国房地产经纪人协会（NAR）宣布与房屋卖家团体达成和解ღ✿，同意通过支付4.18亿美元的赔偿金并取消佣金标准来结束具有里程碑意义的反垄断诉讼ღ✿。这一举措预计会大幅降低房屋买卖成本ღ✿。）
巴菲特ღ✿：自动驾驶可能会减少车祸的发生ღ✿，但目前阶段还没有完全落地ღ✿，现在数据还不足ღ✿，有数据显示自动驾驶能减少50%的车祸发生率ღ✿，但这个数据还需要验证ღ✿。
即使特斯拉的数据是准确的ღ✿，也不意味着平均风险发生率会降低ღ✿，而且特斯拉也说他们自己要卖保险ღ✿，但这个模式是否能成功目前还没法看清楚ღ✿。
巴菲特ღ✿：伯克希尔不会去投入更多的人力和资源在新能源车生产ღ✿。新能源汽车是一个很火的投资话题ღ✿，包括现在气候和环境的不断恶化也促使了这种生活方式的变化ღ✿。但是否能真正改变ღ✿，还存在不确定性ღ✿。我们希望能改变ღ✿，但改变是很困难的ღ✿，我们会继续努力ღ✿。
巴菲特ღ✿：在做决策的时候ღ✿，我现在会完完全全交给阿贝尔ღ✿，他了解我们的业务ღ✿。我有时候会错过一些决策ღ✿，我也会想他们为什么这么做ღ✿。但我们是永远维护股东权益的ღ✿。
阿贝尔ღ✿：巴菲特主要负责资产配置的大原则ღ✿，是我们目前转型的最大保障ღ✿。我们会按照巴菲特的原则去继续发挥存量业务优势ღ✿，也会继续拓展新的投资业务方向ღ✿。听巴菲特这么说感觉我是他最信任的人ღ✿，我很开心ღ✿！
阿贝尔ღ✿：2019年ღ✿，IT科技股对我们来说是一个不错的机会ღ✿，我们也做了不少的配置ღ✿，巴菲特当时也同意了这些投资ღ✿。这个行业需要有专业的人来做ღ✿，过去5年的数据太阳成集团ღ✿，我们也看到了这个行业有了很好的发展ღ✿。你问的这个领域ღ✿，我们可能会去投ღ✿，但是可能不会激起更大的水花ღ✿。
巴菲特ღ✿：在分配我们所有的业务上ღ✿，我们已经有了相应的经历和经验ღ✿，但是对于未来我们是否要同意或者限制这样的一些投资ღ✿，阿贝尔应该介入得比我更多ღ✿。
巴菲特ღ✿：我觉得从1999年到现在发生了巨变ღ✿。在我人生当中曾经有这样的一些时期ღ✿，我确实觉得肯定错过了一些好的投资机会ღ✿，我应该加仓的ღ✿。
查理和我其实也错失了非常多的机会ღ✿，我们真正遗憾的就是可能错过了一些非常大的投资机会ღ✿，但是这些机会要是我们懂的ღ✿，当我们错过了一些不懂行业的投资机会太阳成集团ღ✿，一点都不会觉得遗憾ღ✿。
巴菲特ღ✿：做决策是多方面的原因ღ✿，我1942年就开始买股票ღ✿。芒格和我做决定经常都是非常快ღ✿，我们会思考到底是哪些因素让我们这么快做决定ღ✿。消费者的行为很重要ღ✿。
我们过去从很多方面都学到了消费者行为的知识ღ✿。通过不断学习ღ✿、观察ღ✿，让思路更清晰ღ✿，当我再次遇到类似情况的时候ღ✿，我就能比之前更快地决策ღ✿。
这个方法应用到了苹果的投资上ღ✿。我当时也不知道iPhone怎么运行ღ✿，但是我知道它对于人们的意义在哪里ღ✿，他们愿意怎么使用它ღ✿，这就是我对于消费者行为的洞见ღ✿，它是一个非常伟大的产品ღ✿。
又比如ღ✿，买第二部的iPhone和第二部车的价钱是没法比的ღ✿。你可能买得起第二部iPhoneღ✿，但未必买得起第二辆车ღ✿。
阿贝尔ღ✿：从去年的信息和今年的数据看到ღ✿，业绩还是差比较多的ღ✿。2021年的情况还不错ღ✿，2022年西部发生了供应链方面的问题ღ✿，我们重新调整了业务规划蜜芽my77738ღ✿，现在机会来了ღ✿，我们还是要抓住的ღ✿。今年我们要继续努力ღ✿。
巴菲特ღ✿：铁路对一个国家来说是非常必要的ღ✿。美国政府曾经把铁路进行国有化ღ✿，也曾经进行多轮谈判ღ✿，甚至美国出现过全国铁路停运ღ✿。现在再修铁路几乎不可能ღ✿，比如在加州建高铁ღ✿，很多人会担心对环境的影响ღ✿。要在美国全国修建高铁ღ✿，反对声音毫无疑问会非常大ღ✿。建高铁可能不是一项最好的业务ღ✿，但绝对是非常必要的存在ღ✿。我们以税收上非常高效的方式持有相关的铁路公司的股权ღ✿。收购BNSF铁路公司还是一笔不错的投资ღ✿。这对国家来说是一笔非常珍贵的资产ღ✿。
问题二十八ღ✿：2018年时候你提到ღ✿，相信美国国运每年将获取50%的收益ღ✿，现在怎样才能取得50%的收益？
巴菲特ღ✿：不能只是为了爱钱而投资ღ✿，必须仔细调研ღ✿，50%的收益简直太多了ღ✿，想赚50%必须从一点一点晓得细节去积累ღ✿，向各个领域聪明的人去学习ღ✿。如果你有一笔小钱ღ✿，想年回报达到50%ღ✿，若没找到自己适合的领域的话ღ✿，这种回报大概率不会实现ღ✿。
问题二十九ღ✿：对于一些养老金资管公司做出的决策不符合股东权益ღ✿，在无法对其投反对票时ღ✿，该怎么办？
巴菲特ღ✿：伯克希尔有很好的掌舵人ღ✿，不必担心ღ✿。但是我们必须要好好地思考这个问题ღ✿，要充分考虑现在的现实ღ✿。如果你把它作为国家的资产来看待ღ✿，你或许可以找到更多的解决方案ღ✿，如果你把它作为一个获取投资回报的工具ღ✿，又是另一种思路ღ✿。芒格很明白心理学的重要性ღ✿，它可以大大影响人的行为ღ✿，或许你可以在芒格的书里找到答案ღ✿。
巴菲特ღ✿：一个合适的人生偶像是很重要的ღ✿，我和芒格都有ღ✿。同样重要的是有人持续爱你ღ✿，就算你打破了一些规则ღ✿。我和芒格都被这么爱过ღ✿。你需要有个合适的英雄去崇拜ღ✿，取决于你想成为什么样的人ღ✿。
巴菲特ღ✿：这个问题拒绝回答ღ✿。一些董事对这笔交易持怀疑态度ღ✿，但Pilot最终会为伯克希尔带来良好的结果ღ✿。
巴菲特ღ✿：运气是特别重要的一个因素ღ✿。我现在最好的技能是ღ✿，逃避风险ღ✿，躲开厄运ღ✿。当你幸运的时候ღ✿，一定要最大化使用ღ✿。
巴菲特ღ✿：我的投资理念还是不会改变ღ✿。我每三年修改一次遗嘱ღ✿，仍然建议妻子将遗产的10%配置在短期政府债券ღ✿，90%配置在低成本的标普500指数基金ღ✿。考虑到妻子将继承的信托基金规模ღ✿，她的投资组合会不会跑赢标普500并不重要ღ✿。
巴菲特ღ✿：我不知道ღ✿，因为我不了解AIღ✿，但可能任何劳动密集的行业都会受到威胁ღ✿。现在下结论为时过早ღ✿。
巴菲特ღ✿：最好的猜测是美国国债会在很长时期内持续被市场接受ღ✿。因为没有更多更好的替代选项ღ✿。主要是考虑到通胀ღ✿、全球经济状况及美元的储备货币地位等因素ღ✿。
不是美国债务的绝对数量在威胁美国金融体系ღ✿，而是通胀和未来的美元价值在威胁整个系统ღ✿。所以我不担心美国国债供应的绝对数量有多少ღ✿，而是担心财政赤字的前景ღ✿。
巴菲特ღ✿：不要对过去做错的事情有自责ღ✿，活在自责里是不好的ღ✿，而且人生也无法重来ღ✿。我这一辈子已经很满意了太阳成集团ღ✿，没有什么要改变的ღ✿。我的理念是你要试着去找到自己喜欢的ღ✿，更适合自己的事情ღ✿。
